Рынок ипотечных облигаций обновил максимум на сделке ДОМ.РФ и Сбера

Как сообщает ЕРЗ.РФ — новости, к 20 сентября суммарный объём ипотечных ценных бумаг, размещённых на Московской бирже с начала года, вплотную приблизился к 455 млрд рублей. Это новый исторический максимум, а основным драйвером стала крупнейшая сделка ДОМ.РФ и Сбера. Для заёмщиков происходящее важно тем, что банки получают дополнительную ликвидность и возможность продолжать выдачу ипотеки даже в условиях дорогих денег.

Рекорд размещения ИЦБ: рынок ускоряется

Свежие данные Московской биржи показывают: на 20 сентября объём выпущенных с января ипотечных облигаций составил почти 455 млрд рублей. Это максимум за всю историю российского рынка секьюритизации. Если нынешняя динамика сохранится, годовой показатель впервые может перешагнуть отметку 700 млрд рублей. Для сравнения: по итогам 2025 года было размещено 670 млрд рублей. Иными словами, ещё до окончания текущего года рынок почти сравнялся с прошлогодним результатом, а впереди остаётся несколько месяцев.

Крупнейшая сделка ДОМ.РФ и Сбера

Определяющим событием стал сентябрьский выпуск, проведённый ДОМ.РФ и Сбером. В течение одного дня инвесторам были предложены облигации, обеспеченные ипотекой с госгарантией, на общую сумму 249 млрд рублей. Размещение разделили на две части: 148,7 млрд рублей пришлось на бумаги, в основе которых лежит рыночная ипотека, а ещё 99,9 млрд рублей — на выпуск, обеспеченный льготной ипотекой.

Эти ценные бумаги стали одновременно и самыми «длинными» в истории отечественного рынка. Срок обращения составил 33 года, а полное погашение запланировано на 2060 год. В банке подчеркнули, что такая практика создаёт фундамент для появления новых классов долгосрочных инвестиционных инструментов. Привлечённые средства, как ожидается, позволят расширить предложения для клиентов.

Зачем банкам облигации с поручительством ДОМ.РФ

Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын поясняет: банки-оригинаторы используют облигации с поручительством ДОМ.РФ прежде всего для разгрузки капитала и повышения ликвидности активов. Механизм прост: ипотечные кредиты на балансе заменяются биржевыми облигациями. Это даёт банку больше пространства для новых операций и делает активы более мобильными.

Для инвестора ипотечная облигация — это способ получить долгосрочный доход, обеспеченный платежами по жилищным кредитам. Для банка — возможность вернуть часть средств, выданных заёмщикам, не дожидаясь полного погашения кредитов. Именно эта связка делает рынок ИЦБ важным элементом ипотечной системы. Госгарантия по таким бумагам дополнительно повышает их привлекательность для инвесторов, что особенно важно при столь длинном сроке обращения. Поэтому рекордная сделка — это не только статистический факт, но и сигнал о росте доверия к инструментам секьюритизации ипотеки.