Ипотечные облигации ДОМ.РФ и Сбера: выпуски на 249 млрд рублей

Как пишет Коммерсантъ — недвижимость, на рынке ипотечных ценных бумаг появился новый крупный выпуск: ДОМ.РФ разместил два транша общим объемом 249 млрд рублей, обеспеченные жилищными кредитами «Сбера». Для рынка недвижимости это заметное событие, поскольку оно показывает, что банки продолжают превращать выданную ипотеку в ликвидный биржевой инструмент и привлекать дополнительные ресурсы для последующих кредитных выдач.

Параметры сделки и структура обеспечения

Оба выпуска получили поручительство ДОМ.РФ, а базой для них стали ипотечные кредиты «Сбера». Бумаги включены в Котировальный список первого уровня Московской биржи, что подтверждает их статус надежного биржевого инструмента.

Ипотечное покрытие полностью сформировано из электронных закладных. В два пула вошло более 79 тыс. кредитов, выданных как по рыночным, так и по льготным ипотечным программам. За счет этих займов приобретено 3,7 млн кв. м жилья — крупный объем недвижимости, который теперь работает как обеспечение по ценным бумагам.

Меморандум с прицелом до конца десятилетия

Сделка стала частью договоренностей, зафиксированных на ПМЭФ-2026. Стороны подписали меморандум о сотрудничестве, в рамках которого до конца 2030 года планируется провести секьюритизацию ипотечного портфеля банка на общую сумму 3 трлн рублей через платформу ДОМ.РФ. То есть нынешние два выпуска — это первый шаг в рамках более масштабной и долгосрочной программы.

Такая последовательность важна: она позволяет рынку постепенно абсорбировать крупные объемы бумаг, а банку — равномерно управлять структурой фондирования. Для инвесторов это означает появление новых инструментов с понятным обеспечением в виде жилищных кредитов.

Роль секьюритизации и рыночные ориентиры

Ипотечная секьюритизация создает для банков дополнительные возможности по управлению ликвидностью и рисками, связанными с ипотечным кредитованием. Передавая уже выданные займы в покрытие облигаций, кредитор высвобождает капитал и может направлять его на новые ссуды на покупку жилья. Поэтому устойчивый выпуск таких бумаг поддерживает общий объем кредитования.

Сотрудничество ДОМ.РФ и «Сбера» в этом сегменте уже имеет заметную историю. С 2017 года стороны разместили 21 выпуск ипотечных облигаций с поручительством ДОМ.РФ совокупным объемом более 1,86 трлн рублей. На «Сбер» приходится 53% ипотечных облигаций с поручительством ДОМ.РФ в обращении. Общий объем выпусков ипотечных облигаций ДОМ.РФ превысил 4 трлн рублей, а на данный инструмент приходится 98% всего объема ипотечных ценных бумаг в России. За все время работы платформы удалось секьюритизировать ипотечный портфель на 1,9 млн кредитов, по которым приобретено порядка 94 млн кв. м жилья.