ЦБ сохранил ключевую ставку 14%: что будет с ипотекой

Как пишет РБК Недвижимость, банк России на заседании 11 сентября оставил ключевую ставку без изменений — на уровне 14%. Подобную паузу регулятор не брал с апреля 2025 года: до этого более года денежно-кредитные условия последовательно смягчались. Для ипотечного рынка это означает, что резких сдвигов по рыночной ипотеке ждать не стоит: ставки, скорее всего, останутся вблизи текущих значений, а спрос продолжит расти за счёт сезонных факторов.

Пауза после длительного смягчения

До сентябрьского заседания Банк России больше года постепенно снижал ключевую ставку. Например, по итогам июльского заседания показатель опустился на 0,25 процентного пункта. Однако среднерыночные ставки по жилищным кредитам практически не сдвинулись и до сих пор находятся вблизи 18,7% годовых.

Теперь регулятор взял паузу. Такое решение не стало неожиданностью для рынка, но оно закрепляет важный сигнал: банкам не придётся срочно пересматривать условия по жилищным кредитам из-за изменения стоимости фондирования.

Как поведут себя ставки по ипотеке

Опрошенные аналитики сходятся во мнении, что сохранение ключевой ставки не приведёт к росту рыночных ипотечных ставок. Аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов отметил, что дальнейшие решения по денежно-кредитной политике будут зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, поэтому заметных корректировок банковских предложений он не ждёт.

Схожую позицию занимают в НРА: ключевая ставка не изменилась, стоимость фондирования для банков остаётся стабильной, а значит, пересмотр ставок на ипотечном рынке маловероятен.

В то же время директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Екатерина Щурихина допускает небольшое снижение — на 0,2–0,3 п.п. в ближайший месяц. По её словам, кредитные организации в течение цикла смягчения опускали ипотечные ставки медленнее ключевой, сохраняя жёсткие риск-политики. Поэтому у банков остаётся небольшой запас для точечной корректировки цен.

Наиболее вероятно такое снижение на рынке вторичного жилья. Новостройки в значительной степени поддерживаются льготными программами, где ставки и так ниже рыночных, поэтому там изменения менее вероятны.

Спрос на ипотеку: сезонность и ожидания по льготным программам

Решение ЦБ вряд ли сильно повлияет на спрос на ипотеку в ближайшие недели. Аналитики ожидают, что в сентябре—октябре интерес к жилищным кредитам продолжит увеличиваться. Это объясняется как обычной сезонностью, так и тем, что ставки относительно прежних уровней стали несколько ниже.

Дополнительным стимулом может стать планируемое ужесточение условий по семейной ипотеке. Ожидается, что после 1 октября 2026 года параметры программы пересмотрят. На этом фоне часть заёмщиков, которые хотят получить кредит на прежних более выгодных условиях, может постараться успеть оформить льготную ипотеку до изменения правил.

Аналитики также отмечают, что выдачи рыночных кредитов могут показать небольшой рост за счёт накопленного отложенного спроса, несмотря на то что ставки остаются высокими.

Выдачи жилищных кредитов в цифрах

Текущий год по объёму ипотечного кредитования опережает прошлогодние темпы. По данным аналитиков ВТБ, за восемь месяцев россияне оформили жилищные кредиты на общую сумму 2,9 трлн рублей. Это на 30% выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Такой результат во многом связан с активностью на рынке льготной ипотеки и постепенным оживлением спроса после периода высоких ставок. Вместе с тем рыночный сегмент остаётся чувствительным к стоимости кредита: при текущих значениях около 18,7% годовых часть потенциальных заёмщиков продолжает откладывать сделки.